Met het WDL High Yield Fund, het WDL 1e Hypotheek Fonds II en andere fondsen helpt WDL mkb-ondernemers en vastgoedbeleggers aan financiering. Voor beleggers is private debt-financiering een solide aanvulling op de beleggingsportefeuille, vertelt CEO en oprichter Bart van der Wielen.
"Wij verstrekken 'saaie' leningen. En dat is precies de bedoeling."
‘Iedere belegger weet: rendement en risico zijn onlosmakelijk verbonden. Wie zijn risico’s wil beperken, spreidt. Dat principe geldt op de beurs, maar ook binnen private debt. Want bij WDL beleg je niet in markten, maar in proposities. In concrete bedrijven, projecten en ondernemers. Binnen onze fondsen zorgen we voor spreiding van het kapitaal. Niet alleen over projecten, maar ook over typen onderpand, sectoren en looptijden.’ Zo’n 95% van de financieringsaanvragen komt via een financieringsintermediair bij WDL, vertelt Van der Wielen. ‘Die hebben al een voorselectie gemaakt, dit zou wel eens bij WDL kunnen passen.’ Van de financieringsaanvragen valt twee derde af bij de eerste schifting. Van de een derde die overblijft, wordt ongeveer de helft geaccepteerd. ‘We zeggen vaker ‘nee’ dan ‘ja’, juist om de kwaliteit van de portefeuille te waarborgen.’
WDL hanteert geen standaardmodellen, maar maatwerk en flexibiliteit. Meedenken met de klant. ‘We verstrekken ‘saaie’ leningen. En met ‘saai’ bedoel ik dat er netjes rente en aflossing wordt betaald, en de lening keurig is afgelost op het einde van de looptijd.’ Het proces naar die saaie lening toe, is juist wel weer heel dynamisch, vertelt hij. ‘Met onze snelheid en kwaliteit waar we voor staan, onderscheiden we ons ten opzichte van heel veel geldverstrekkers, zowel bancair als non-bancair.’ Dat heeft alles te maken met het opgebouwde vakmanschap dat komt kijken bij zakelijk financieren, legt hij uit. ‘Dat heeft een heel mooie complexiteit, waar ik al mijn hele loopbaan mee bezig ben. Naast dat je financiële analyses en marktanalyses moet kunnen maken, moet je ook mensen kunnen lezen, goed kunnen communiceren; je moet juridische en fiscale kennis hebben. Als je al die dingen combineert, dan kom je tot iets wat wij kwaliteit noemen. En als je dan ook nog snel kunt, dan ben je een onderscheidende factor in de markt.’
Gezonde risico-rendementsverhouding
‘Bij 90% van onze leningen zit er een bedrijfspand onder met een eerste recht van hypotheek. Dat zorgt voor een gezonde risico-rendementsverhouding. Dat heeft twee voordelen: We zijn niet te duur voor de geldnemer en het risico voor de belegger is laag. En dat is altijd ons doel, om een saaie lening te bouwen. We kennen onze geldnemers, houden lijnen kort en sturen bij wanneer nodig. Dat doen we al jaren succesvol. We hebben nul afboekingen gehad. In onze portefeuille van circa 160 miljoen euro is er op dit moment één lening van 1,6 miljoen euro die vertraging heeft in de aflossing. Maar daar zit een eerste recht van hypotheek op.’ Het is de reden waarom de fondsen van WDL een aantrekkelijke belegging zijn voor beleggers, verklaart hij. De beleggersgroep van WDL bestaat vooral uit (ex-)ondernemers die tussen de 500 duizend en 10 miljoen euro op de bank hebben staan. ‘Zij kijken heel kritisch naar risico’s’ Vandaar ook de focus van WDL op ‘saaie’ leningen. ‘Zolang je de risico-rendementsverhouding goed houdt, is een belegger echt wel tevreden met 6 à 7% netto rendement per jaar.’ Hij eindigt met een reflectie op de rol van non-bancaire financiering op de Nederlandse economie in zijn geheel. ‘Die is inmiddels heel groot, omdat zonder financiering de investering van zo’n mkb-bedrijf anders niet door gaat, en daarmee ook de werkgelegenheid niet en de spin-off die daar weer van komt. Private debt is een heel belangrijk sector voor de economie.’
